苹果影响究竟有多大？iPhone 5 再掀波澜

苹果公司股价从2003年的0点几美元 涨到如今的429美元，似乎每一次苹果股价的上涨，都会引起A股市场“苹果概念股”的关注。坊间已有传闻，已有大陆苹果配件厂商预谋A股上市。如今，iPhone 5 不仅仅影响富士康招工还辐射尔必达退场，而，A股之王贵州茅台又能否比肩最“贵”苹果？ 唯创新不变　 苹果公司的股价反映了苹果手机产品的发展势头，也放映出电子产品的发展趋势，那就是唯创新是不变的主题。 其实早在2011年4月底，其股价为350美元/股，市值达3238亿美元，为全球市值最高的IT企业。但在1995年前后苹果公司曾濒临破产，股价甚至低至1美元/股以下，1997年乔布斯回归苹果公司时，苹果公司的股价徘徊在5美元/股左右，在乔布斯回归之后的13年间，苹果公司的股价涨幅为70倍。 苹果公司困境反转奥妙何在？官方解答是："苹果公司致力于通过创新的硬件、软件、外部设备、服务以及互联网服务带给客户最佳的用户体验。"换言之，就是现在人们朗朗上口的"创新"。但问题又来了，难道苹果公司是在千禧年之后才开始"创新"的？事实上，苹果公司从20世纪80年代上市之初就一直在"创新"，只不过在1995年之前的"创新"其实是失败的，这也是导致乔布斯第一次出走的关键原因。例如：苹果Lisa电脑以乔布斯女儿的名字命名，是全球首款将图形用户界面和鼠标结合起来的个人电脑，但是到了1989年，苹果公司将数千台没有售出的Lisa电脑扔进了犹他州的垃圾堆。 苹果公司的成功案例从投资角度分析，其实就是"野百合也有春天"的困境反转经典案例，苹果公司真正值得借鉴的是"屡败屡战、坚持不懈"，"创新"仅是一个飘渺的概念，因为不仅仅是苹果公司在"创新"，诺基亚公司就不"创新"了？十年前可是后者远远胜过前者，如果十年前你学习诺基亚公司，今天学习苹果公司，那么十年后你可能就不存在了，只有"坚持不懈"的公司才有可能困境反转。

苹果之唯创新不变
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苹果爬上巅峰　 至4月6日美股收盘，苹果股价报收于633.68美元，超过谷歌的632.32美元。这是近5年来苹果股价首次超越谷歌。 4月9日苹果公司收盘价创636.23美元新高，超越谷歌，公司市值将近谷歌三倍。同时，有分析师将苹果一年内的股价目标调高至1001美元。 4月11日消息，苹果股价周二早盘上涨，盘中创下历史最高价644美元，推动其市值首次突破6000亿美元大关。 苹果股价今高开于639.93美元，盘中创下644美元历史最高价。如果按照当日股票最高价计算，苹果市值已经达到6004亿美元。苹果股价近期表现极为强劲，近一个月累计上涨86.77美元，累计涨幅达15.92%，近3个月累计上涨210.21美元，累计涨幅达49.84，从年初至今累计涨幅已经达到59%。 苹果股价持续上涨，市场分析师也不断上调该公司的目标股价。投资银行Piper Jaffray分析师穆斯特(Gene Munster)上周表示，将自己对苹果股票的正式目标股价从718美元上调至910美元。穆斯特同时预计，苹果股价在2014年前将达到1000美元。此外，美国投资机构Topeka Capita lMarkets分析师布莱恩·怀特(Brian White)也表示，苹果公司股价在未来12个月内将达到1001美元。 苹果股价强劲上涨的原因有很多，除了iPhone和iPad出货量好于市场预期之外，该公司从今年夏天开始的股票回购和派息计划也是重要的推动力之一。此外，投资者预计，新一代iPhone将于今年上市，这将推动苹果业绩再创新高。 苹果并不是第一家市值突破6000亿美元的上市公司。在2000年前后的13个交易日中，微软市值曾维持在6000亿美元上方，并于1999年12月30日创下6190亿美元最高市值记录。此外，通用电气的市值在2000年8月份时也曾接近6000亿美元关口，但最终未能成功突破。 自2007年以来，谷歌公司股价一直在500美元上下浮动；苹果公司则在iPhone、iPad等热门产品推出后，股价大增，一路从100美元左右飙升至现在的600美元以上，涨幅超过500%。目前，苹果公司市值为5900亿美元，微软和谷歌的市值分别为2645亿美元和2056亿美元，前者超过后两者总和。 似乎每一次苹果股价的上涨，都会引起A股市场“苹果概念股”的关注。 贵州茅台能否比肩最“贵”苹果　 5年时间，苹果股价从每股100美元左右一路飙升至现在的 600美元以上，涨幅超过500%，成为美国股市的一个奇迹。 苹果豪气冲天，A股市场第一高价股——贵州茅台，也是底气十足、财大气粗。昨天，贵州茅台年报亮相同时向市场抛出了“每10股派39.97元”的分红预案，创下A股最高现金分红纪录。受此利好提振，茅台股价昨天继续走高，收盘报于每股208.85元。 《电子设计技术》网站版权所有，谢绝转载 {pagination} 两家公司风马牛不相及，但之于两个市场，却都是高价股的代表。然而，究其背后价值，苹果的“贵”却是茅台无法比拟的。 同样是业绩增长带来股价上涨，苹果的业绩增长靠的是高科技和创新。包括人们熟知的iMac、iPod、iPhone和iPad等产品在内，苹果的创新像“龙卷风”一般改变了电脑、音乐、手机等整个科技行业的游戏规则，也以全新的用户体验改变了人们的生活方式。基于此，苹果的市场不断扩张，盈利不断提升，股价也由此走高。特别是2007年以来，凭借着iPhone、iPad等系列产品推出后大热，苹果股价迅速攀升，5年累计涨幅超过500%，大步赶超了竞争对手谷歌。不止是股价，苹果公司目前市值为5900亿美元，也远超了谷歌2000多亿美元的市值。即便如此，在美国股市，谷歌、微软等科技公司依然居于高价股之列。

贵州茅台能否比肩最“贵”苹果
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茅台高股价背后，同样是市场扩张，但创新价值难以体现。在整个白酒行业销售收入突破3000亿元，利润等指标再创历史新高的前提下，作为行业龙头的贵州茅台自然盈利颇丰，去年实现净利润87.6亿元，同比增长73.49%，股价高挺在200元之上，稳居A股第一高价股的宝座。在A股的高价股中，洋河股份仅次于茅台，股价也高达157元，其后还有东方园林、张裕A、古井贡酒等，绝大多数与“酒”相关。作为消费类公司，这些公司高股价靠的行业景气度，也包括在景气周期内的不断提价。 缺少创新，自然缺乏想象空间。在茅台等股价不断上升的过程中，其市盈率（估值）却也不断走高，茅台目前市盈率在24倍左右。相比之下，苹果股价飙升同时，市盈率反而走低，苹果最新市盈率仅为13倍左右。也就是说，每股600多美元的苹果，估值仍然很低，一点都不“贵”。相反，以创新著称的苹果，还会不断创新，给投资者带来惊喜，其未来股价还有很大的成长空间。 股市反映实体经济，一定程度上也引领经济发展方向。当美国等成熟股市以创新、以科技股问鼎市场时，我们的A股市场却是消费类股尤其是酒类股“高高在上”，这背后究竟是经济发展走入误区，还是市场的不成熟？答案是后者。事实上，为了引导和推动创新，A股创业板在2009年10月30日热闹登场，在开板之初，市场一度寄望其能成为中国的纳斯达克，培养出中国的“苹果”、中国的“微软”等。然而，走过两年多时间，创业板不但没有出现“苹果”和“微软”，反而成了减持板、套现板。分析人士指出背后原因：当通过包装便能上市，通过炒作便能抬拉股价，通过套现便能获得暴利，谁还会努力通过科技和创新来提升公司业绩、为投资者带来回报？ A股市场，谁能比肩最“贵”苹果？目前看来没有。在当前市场制度和环境中，也难以培育出中国的“苹果”。不仅如此，以互联网为代表的国内科技公司，包括新浪、百度、腾讯、网易等在内的，被市场认可的知名网站，都已选择了海外上市。（摘自解放日报） iPhone5将推 苹果市值将超500家上市公司总和　

苹果市值将超500家上市公司总和
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富士康人力资源部高管日前透露，富士康已经接到了苹果第六代iPhone5的订单，产品有望于今年10月发布。 据彭博社报道，苹果公司的市值即将超过西班牙、希腊和葡萄牙总计近500家上市公司的总和，而这些公司创造的利润也低于这家iPhone手机生产商。 上图显示了苹果公司市值与处于欧债危机中心的三个国家上市公司市值总和之间的比较。上述三国总市值在2007年11月是苹果的11倍，之后随着危机的爆发，这些国家上市公司总计1万亿美元的市值灰飞烟灭。苹果股价在2009年1月到今年4月9日期间上涨7倍，达到每股636.23美元。西班牙IBEX 35指数则自2010年初以来下跌36%，葡萄牙PSI 20指数下挫37%，雅典股市指数更是重挫近70%。 据统计，苹果公司过去一年的净利润为330亿美元，比上述三个欧洲国家主板市场上市公司合计净利润320亿美元要高。 《电子设计技术》网站版权所有，谢绝转载 {pagination} 富士康高管透露 为应对iPhone 5的发布大量招人 韩国每日经济新闻(Maeil Business Newspaper)网站援引富士康人力资源部高管的消息称，富士康已经接到了苹果第六代iPhone(iPhone 5)的订单，产品有望于今年10月发布。 这名人力资源高管来自富士康太原工厂，当被问及iPhone上市日期时，这名高管称：“我们已经获得了订单，发布日期将在10月份左右。” 该高管还证实，富士康太原工厂近期确实新招了大量员工，主要是为了应对iPhone 5订单。 当前业界普遍认为，新一代iPhone将于今秋上市，距离iPhone 4S上市一年时间。iPhone 4S是个例外，在此之前，苹果一直在每年的6月或7月发布新款iPhone。 但在圣诞购物旺季前发布iPhone 4S也是苹果的成功之举，去年第四季度，苹果售出了3700万部iPhone，同比增长128%。 相比之下，富士康另一名员工上周曾表示，苹果可能于今年6月发布iPhone 5。该员工称，为了iPhone 5尽早上市，富士康太原工厂拟招聘1.8万名员工。 苹果效应影响尔必达退场：竞购方仅看重与苹果业务联系 据新浪科技报道，国外媒体刊文称，日本内存芯片厂商尔必达在宣布破产之后吸引了竞争对手的关注。然而，这些企业并不关心尔必达的债务、员工，甚至是业务的大部分领域，它们只希望获得尔必达为苹果移动设备提供芯片的业务，或是确保这一业务不被其他公司收购。 多家公司欲竞购 全球第二大内存芯片厂商海力士3月30日表示将竞购尔必达。消息人士透露，私募股权公司TPG Capital也计划竞标。此外根据日本媒体的报道，东芝和美光等公司也将尝试收购尔必达的资产。 无论哪家公司收购尔必达资产，都将在与三星电子的竞争中获得更有利的位置，而其他小型竞争对手的处境将更加困难。Cosmo证券分析师清水光夫表示：“所有人都希望获得尔必达的技术，该公司的技术能够媲美三星电子。” 尔必达是日本最大的DRAM存储芯片厂商。然而，随着移动设备开始替代PC，用于PC的DRAM芯片价格出现大幅下降。此外，日元汇率的走强也对尔必达的业务造成不利影响。在经历了5个季度的连续亏损之后，尔必达2月27日申请了破产保护。 三星电子此前成功实现了业务转型。根据台湾市场研究公司TrendForce的数据，三星电子目前在移动DRAM市场的份额为54%，而海力士和尔必达分别占21%和17%。IHS iSuppli则预计，从2011年至2015年，用于iPhone等移动设备的DRAM芯片出货量将增长7倍。 移动DRAM为焦点 BGC Partners亚洲证券销售经理艾马尔·安瓦萨德(Amir Anvarzadeh)认为，移动DRAM是尔必达资产中唯一值得购买的一项业务。 尔必达并非唯一一家吸引外界兴趣的已破产公司。柯达也于今年1月申请破产保护。该公司正试图以超过10亿美元的价格出售超过1100项与数字图像相关的专利。此外，柯达还对苹果、RIM和HTC提起专利侵权诉讼，要求这些公司支付专利费。 安瓦萨德表示，尔必达的移动DRAM芯片全部在日本广岛工厂生产，其中40%的产品被提供给苹果。根据Gartner的数据，去年苹果超过惠普，成为全球最大的芯片采购者。 《电子设计技术》网站版权所有，谢绝转载 {pagination} 韩国东阳证券分析师Park Hyun表示：“尔必达的移动DRAM技术已在全球范围内得到认可。”该公司曾先于海力士向苹果提供此类芯片。与PC中DRAM芯片不同，移动DRAM芯片需要根据设备厂商的要求进行订制。 根据TrendForce的数据，去年第四季度，美光在移动DRAM芯片市场的份额为7.3%。因此，收购尔必达将帮助美光大幅加强这一业务。东芝目前仅生产NAND闪存芯片，而并未涉足DRAM业务。如果收购尔必达，那么东芝将同时拥有NAND和DRAM两类存储芯片业务。三星电子和海力士目前都已同时开展这两项业务。 海力士在3月30日提交给监管部门的一份文件中表示，有兴趣收购尔必达。不过该公司发言人拒绝进一步置评。东芝、TPG和尔必达同样拒绝对此置评。美光一名发言人表示：“美光高管已表示，我们对于行业整合中的机会感兴趣，但我们目前没有任何消息可以公布。” 加强苹果业务 三星电子和苹果目前在智能手机和平板电脑市场有着激烈的竞争。安瓦萨德表示，这一竞争将给其他芯片厂商带来机会，而苹果也不希望在芯片供应方面过分依赖三星电子。 根据彭博社的数据，苹果目前对海力士的营收贡献约为7.8%。而根据日本媒体本周的报道，东芝已提出与海力士合作收购尔必达的资产。如果收购成功，那么东芝将获得尔必达的移动DRAM业务，而海力士则会把尔必达的PC DRAM生产线转向生产NAND芯片。 Taurus投资证券公司分析师Kim Hyung Sik则表示，海力士竞购尔必达有可能是为了抬高收购价格，阻止竞争对手收购。 东芝一名高管3月30日表示，作为重组计划的一部分，尔必达计划在5月初选定竞购者。而知情人士透露，尔必达设定的竞购截止日期为4月27日。尔必达社长坂本幸雄正负责公司的重组。 收购成本高企 尔必达的出售将面临困难，该公司仍存在4480亿日元(约合55亿美元)的债务。美银美林在3月30日的一份报告中表示，竞购者在未来12至18个月内需花费30亿美元，才能使尔必达恢复竞争力，因此这样的收购交易存在风险。此外，尔必达的债权人希望出售价格至少为30亿至40亿美元，但竞购方提出的价格最多仅为20亿美元。 如何解决尔必达员工的出路则是另一个问题。韩国证券投资公司分析师徐元奭表示，对于日本国外的公司来说，在多个国家运营工厂存在困难。他表示：“你需要接收所有的工程师，并对这些业务运营场所进行投资。无论是海力士、美光，还是其他公司，都不会非常积极进行竞购，因为收购将带来很大麻烦。” 尔必达于1999年由NEC和日立的存储芯片业务合并而来。日本政府和银行曾于2009年对该公司实行拯救计划，提供了总额1400亿日元的财务援助和贷款。随着PC出货量的增长放缓，DRAM芯片的价格不断下跌。作为基准的2GB DDR3内存芯片价格去年11月创下历史新低。 不过徐元奭表示，尔必达与芯片技术相关的专利仍能吸引竞购者。他指出：“收购尔必达仍有一些好处。许多人认为，如果以低价收购尔必达，那么将可以提高市场份额。” 《电子设计技术》网站版权所有，谢绝转载