英特尔在2023年第四季度的财报表现总体超出市场预期，呈现出一些积极的信号。
实现营收154亿美元，略超过市场预期；净利润达26.69亿美元，同比扭亏为盈，超出市场预期。得益于PC客户端业务的回暖，为公司带来了明显的增长。
客户端业务方面，由于PC市场的回暖，本季度营收达88.44亿美元，同比增长33.5%。但问题在于数据中心及AI业务却难以见到明显增长，维持在40亿美元的水平，在这一领域面临着竞争压力和市场份额下降的挑战，尤其是在CPU潜在市场逐渐缩小的情况下。
Q4的财报细节分析
1）核心数据表现：
● 收入： 英特尔在2023年第四季度实现营收154亿美元，略超过市场预期。这一增长主要得益于PC客户端业务的回暖，带动了整体收入的环比提升。
● 毛利及毛利率： 公司在该季度实现毛利70.47亿美元，同比增长28.1%，毛利率为45.7%，环比继续回升。这主要归功于盈利能力强的客户端业务和Mobileye占比提升。
● 经营费用：在第四季度，英特尔的经营费用为44.62亿美元，同比减少32.7%。这一下降主要源于重组及其他相关费用项的变动。
● 净利润： Q4季度净利润为26.69亿美元，同比扭亏为盈，超出市场预期。重组及其他费用变动影响较大。若剔除这一影响，公司的经营性业绩与市场预期基本相符。
2）业务细分情况：
● 客户端： Q4季度实现88.44亿美元，同比增长33.5%，受益于全球PC市场的回升。
● 数据中心及AI： Q4实现39.85亿美元，同比下滑7.4%，受到CPU潜在市场缩小、竞争压力和库存修正的影响，难以实现增长。
● 网络及边缘域： 该Q4实现14.71亿美元，同比下滑28.6%，需求疲软和客户库存增加是业务低迷的主要原因。
● 其他主要业务：
◎ Mobileye收入：实现6.37亿美元，同比增长12.7%，受益于EyeQ出货量增加。但是24年Q1展望已经披露过了
◎ 晶圆代工服务： 实现2.91亿美元，规模维持在3亿美元左右，还在持续亏损中
英特尔出来在哪里
对于2024年第一季度，公司的业绩指引预计收入122-132亿美元，毛利率40.7%，均低于市场预期。
数据中心业务的收入在三家厂商（英特尔、英伟达、AMD）中的占比，是一个明显的信号。随着英伟达的快速提升在AI需求方面，受损的主要是英特尔的市场份额。在这个领域，英特尔是否有好的产品，是决定能否持续玩下去的关键！
由于现在芯片发展方向最快的就是AI数据中心，目前生态系统分解为半导体价值链、计算、网络、存储、基础设施和最终产品：
半导体价值链：半导体在数据中心中是核心，对计算、存储和网络等核心技术至关重要。
● 计算：英特尔和AMD围绕通用计算，而谷歌、亚马逊，英伟达开始占据很重要的地位。
● 其他主要包括网络、存储。
● 基础设施和最终产品。
在这个价值链里能持续参与很重要。
小结
虽然英特尔在财报中实现了收入和净利润的双双超预期，但数据中心及AI业务的增长停滞仍然是公司面临的重要问题。竞争对手的涌入使得市场份额不断下滑，需要通过提升产品力来在这个领域立足，英特尔在数据中心及AI市场中需加强竞争力的紧迫性。
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