2015，并购凶猛。虽然还未到年终，但如果总结2015半导体界的行业大事，“并购”一定排名第一。截止目前，业内已经发生了19起并购案，更令人惊呼的是，合并公司的平均规模是过去五年公司规模的5倍。在被合并公司的名单中，不乏飞思卡尔、博通这样的名字，不断冲击，刷新着并购公司规模的记录以及人们的想象。有人认为这是新一轮经济衰退导致的结果，也有人觉得这是政府幕后的推动。
2015，并购凶猛。虽然还未到年终，但如果总结2015半导体界的行业大事，“并购”一定排名第一。截止目前，业内已经发生了19起并购案，更令人惊呼的是，合并公司的平均规模是过去五年公司规模的5倍。在被合并公司的名单中，不乏飞思卡尔、博通这样的名字，不断冲击，刷新着并购公司规模的记录以及人们的想象。有人认为这是新一轮经济衰退导致的结果，也有人觉得这是政府幕后的推动。
对于普通的半导体从业人员而言，并购所带来的更显著改变在于，你是否会被影响？运营开支的缩减、裁员，并购往往伴随这些消极的举措，事实是否真的如此？并购又将如何影响个人与行业发展。
我们很感谢Mentor Graphics公司董事长兼首席执行官 Walden C. Rhines 用其独特的方式用大量数据为我们整理出并购背后的趋势，或许看完Walden C.Rhines的分析，你会认为这些观点过于乐观，也或许我们更该乐观的看待并购。
2015半导体并购行为：不同寻常，却绝非终点
并购年年有，今年特别不同。对于2015半导体并购行为的分析Walden C.Rhines先生表示，“今年的不同不仅体现在并购量多（图1）、也表现在并购总额的庞大（图2）。依照数据分析，不论半导体行业如何变迁，从1972年到2014年前十大公司的市场份额一直保持在一定的水平内，但今年这一规律被打破了，大公司之间强强联合的并购，使前十大公司的联合市场份额比多年来最高点（发生在1984年）又高了3%。（图3）”
虽然Walden先生也夸张的表示，按照这样的进程下去，到2020年，全球的半导体公司有望合并成一家，大家都为一家公司工作。但无可否认的是，2015年将是半导体并购一个重要的里程碑。对于这个里程碑，Walden先生也认为这将不可能是并购爆发的一个顶点，而会仅仅是一个起点。“从2014年初开始到2015年，我认为并购潮依然处于开始阶段或早期阶段，并不会是短期内的高点，也就是说并购还会持续。但另一方面看来，并购并不意味着一定会成功，相反可能导致人员效率低落等负面影响。有时候，公司自己成长会更好，因为创新能力会比通过并购得到的规模效益来的更重要。”
《电子技术设计》网站版权所有，谢绝转载 {pagination} 资金是推动半导体并购背后的唯一元凶 很多人会热衷于分析事件背后的规律，但对于并购背后规律的探寻或许会另大家感到失望。基本上根据Walden C.Rhines先生对今年已发生的并购案分析，除了首字母为‘A’的企业更容易被收购（因为有5家‘A’企业在15年上半年被收购），或首字母为‘M’的企业更容易去收购别的公司（有4加‘M’企业在15年上半年收购了其他企业）外，并没有很通用的规律可循。 不过为了进一步探寻‘为何会形成如此多规模并购？’的真相，Walden C.Rhines先生还是对并购案通常形成的刺激原因进行了分析： 有人说并购的内在动因或许是：1、寻求更好的经济效益（增加产量 or 降低成本）。 但Walden C.Rhines用数据否认了这种观点：得益于晶圆厂的助力，芯片设计公司（Fabless）有效降低了其成本，也促使越来越多的芯片设计公司参与到市场竞争中。通过对半导体公司利润与规模的数据分析，其关系呈现离散分布，并没有很直接的数据可以证明大规模的半导体厂更赚钱。“通过对2014年最赚钱的半导体公司分析（图4），也可以发现公司规模不是盈利能力的关键，基本上赚不赚钱和该公司所处的半导体业务领域的发展情况以及你所面对的竞争对手能力有关，而与业务规模关系不大。” Walden C.Rhines表示。
《电子技术设计》网站版权所有，谢绝转载 {pagination} 并购对个人的影响何在？（研发紧缩、成本下降、裁员） 并购会导致研发成本的下降？据统计，并购后的公司运营成本节约完成度大约在25%的水平，并不是很高（年节约成本/目标节约成本OpEx见图7）。据Walden C.Rhines介绍，半导体行业的R&D支出仍保持着逐年递升的阶段，R&D开支总量并未下降 ，或许在公司并购行为发生后，其R&D开支会短暂下降，但之后也会回升，即便没有回升，也会有其他竞争公司或初创公司来弥补这一点（图8），对竞争公司，这恰是一个机会。基本上在近32年，研发占销售额比重保持在14%的水平上。（图9）
《电子技术设计》网站版权所有，谢绝转载 {pagination} 对于并购四起的半导体发展的一些建议 其实对于半导体行业发展，Walden C.Rhines始终认为并购并不一定是好的发展方式，“我们应该通过新市场、新应用的刺激来发展半导体市场而非通过并购。并购并不意味着一定会成功。有时后，公司自己成长会更好，因为创新能力会比通过并购得到的规模效益来的更重要。” 重新审视那些快速增长的新型市场，我们或许会看到很多原本高速增长的领域正迈入市场成熟期，其高速增长不再。在对IC消费量的统计中，通信和汽车行业的份额持续上升（图13），但我们也看到台式机、笔电市场已处于S型曲线的下降期或成熟末期。连手机等之前风光无限的终端市场也正进入成熟期（图14）。
如您对电子设计技术/产品感兴趣，欢迎参加2015年IIC-China秋季展（8月31日~9月3日，深圳会展中心3号馆）。提前注册抢座，请点击或扫描下面的二维码：
图1：半导体产业并购呈现加速趋势，到目前为止2015年已发生并购案19起。
图2：2015年所发生的半导体并购总金额远高出往年。
图3：大公司之间强强联合的并购使前十大公司的联合市场份额比多年来最高点（发生在1984年）又高了3%。
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第3页： 并购对个人的影响何在？（研发紧缩、成本下降、裁员）
《电子技术设计》网站版权所有，谢绝转载 {pagination} 资金是推动半导体并购背后的唯一元凶 很多人会热衷于分析事件背后的规律，但对于并购背后规律的探寻或许会另大家感到失望。基本上根据Walden C.Rhines先生对今年已发生的并购案分析，除了首字母为‘A’的企业更容易被收购（因为有5家‘A’企业在15年上半年被收购），或首字母为‘M’的企业更容易去收购别的公司（有4加‘M’企业在15年上半年收购了其他企业）外，并没有很通用的规律可循。 不过为了进一步探寻‘为何会形成如此多规模并购？’的真相，Walden C.Rhines先生还是对并购案通常形成的刺激原因进行了分析： 有人说并购的内在动因或许是：1、寻求更好的经济效益（增加产量 or 降低成本）。 但Walden C.Rhines用数据否认了这种观点：得益于晶圆厂的助力，芯片设计公司（Fabless）有效降低了其成本，也促使越来越多的芯片设计公司参与到市场竞争中。通过对半导体公司利润与规模的数据分析，其关系呈现离散分布，并没有很直接的数据可以证明大规模的半导体厂更赚钱。“通过对2014年最赚钱的半导体公司分析（图4），也可以发现公司规模不是盈利能力的关键，基本上赚不赚钱和该公司所处的半导体业务领域的发展情况以及你所面对的竞争对手能力有关，而与业务规模关系不大。” Walden C.Rhines表示。
图4：2014年最赚钱的半导体公司未必是规模最大的公司。
图5：在低利率时代，投资的最好收益或许是收购一个公司。
图6：同样出于资金注入，中国本土半导体并购活跃
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《电子技术设计》网站版权所有，谢绝转载 {pagination} 并购对个人的影响何在？（研发紧缩、成本下降、裁员） 并购会导致研发成本的下降？据统计，并购后的公司运营成本节约完成度大约在25%的水平，并不是很高（年节约成本/目标节约成本OpEx见图7）。据Walden C.Rhines介绍，半导体行业的R&D支出仍保持着逐年递升的阶段，R&D开支总量并未下降 ，或许在公司并购行为发生后，其R&D开支会短暂下降，但之后也会回升，即便没有回升，也会有其他竞争公司或初创公司来弥补这一点（图8），对竞争公司，这恰是一个机会。基本上在近32年，研发占销售额比重保持在14%的水平上。（图9）
图7：并购后，公司成本节约完成率平均在25%（年节约成本/目标节约成本OpEx）
图8：如果部分业务被收购公司所剥离，研发或收入会转向其他公司继续
图9：近32年，研发占收入比重保持在14%的水平上
图10：EDA工具支出总量从1996年至今基本保持平稳。
图11：‘验证’的重要性也不断提升。
图12：电子工程师的失业率也基本维持在一定水平内、设计数量在不断增长。
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第3页： 并购对个人的影响何在？（研发紧缩、成本下降、裁员）
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图13：通信和汽车行业的份额持续上升。
图14：手机等目前风光的市场正进入成熟期
图15：来自新产品类别将驱动电子产品销售额
图16：物联网给半导体产业提供大量快速增长的机会
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第3页： 并购对个人的影响何在？（研发紧缩、成本下降、裁员）
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